УЧЕНЫЕ ЗАПИСКИ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО ИНСТИТУТА

В статье анализируется рынок ESG-облигаций в разрезе зеленых, устойчивых и социальных облигаций.

Цель. Цель статьи - выявить тенденции, складывающиеся на рынке ESG-облигаций.

Методы. Используя статистический метод, такой как графическое представление данных, производится оценка размеров данного рынка, его динамика и структура эмитентов, выявляются страны-лидеры по объему выпущенных ESG-облигации. Анализ рынка ESG-облигаций производится по базе данных «Climate Bonds Initiative» за 20142023 года.

Результаты. Результаты показали, что рынок ESG-облигаций является молодой и быстро растущей частью финансового рынка, но доля его в мировой экономике на сегодняшний день очень мала. Наибольшую долю на данном рынке зеленые занимают облигации, которые направлены на проекты с положительным экологическими и климатическими результатами. Однако за последние годы значительно увеличилась доля социальных и устойчивых облигаций, ориентированных на проекты как с социальными, так и с экологическими положительными результатами. Основные выводы. Малая доля рынка ESG-облигаций, подверженность его мировой экономической конъектуре, гринвошинг и необходимость государственного участия заставляют задуматься о необходимости пересмотра традиционного подхода, основанного на выпуске специализированных облигаций и рыночном регулировании, для финансирования новой модели экономики, заданной целями устойчивого развития ООН.

Цель исследования - определить роль климатического финансирования как процесса, обеспечивающего ресурсами технологические преобразования, на примере отдельной страны. Задача исследования - сформировать системное представление о мерах и действиях, планируемых отдельно взятой страной - Кыргызская Республика - по использованию возможностей климатического финансирования для решения накопленных проблем развития в рамках проводимых экономических реформ. Методология. Заключается в применении методов общеэкономического анализа с учетом специфики деятельности национального регулирования. Изучены национальные документы стратегического планирования, законодательные и нормативные акты, регламентирующие соответствующую сферу отношений.

Результаты. Представлено систематизированное описание процесса управления переходом страны к модели зеленой экономики; уточнены институциональная структура, ее основные элементы и приоритетные направления деятельности; систематизирована информация о основных источниках климатического финансирования, а также направлениях финансирования в рамках выстраивания зеленой экономики и осуществления технологических преобразований.

Выводы. Полученные результаты исследования позволяют сформировать однозначный вывод о том, что система национальных приоритетов Кыргызской Республики - это опора на внешнее финансирование, мягкое воздействие и выборочное регулирование. Климатическому финансированию как процессу, обеспечивающему ресурсами технологические преобразования экономики страны, уделяется большое внимание.

Развитие механизмов местного самоуправления является ключевым фактором в обеспечении устойчивого экономического развития и безопасности региона. В современных условиях возрастающих экономических и социальных рисков роль местного самоуправления в поддержании экономической безопасности региона усиливается. Эффективное функционирование системы местного самоуправления напрямую влияет на управление ресурсами, предотвращение кризисных ситуаций, снижение социальной напряженности и улучшение качества жизни населения. Однако на практике часто возникают проблемы, связанные с недостаточной оценкой эффективности данных механизмов, что делает необходимым разработку методического подхода к их оценке с учетом аспектов экономической безопасности.

Целью исследования является разработка методического подхода к оценке эффективности развития механизма местного самоуправления в контексте системы экономической безопасности региона. Этот подход должен позволить оценить, насколько местное самоуправление способствует достижению устойчивости и минимизации экономических рисков на региональном уровне.

В работе использованы методы системного и сравнительного анализа, экономикостатистические методы, а также методы экспертных оценок. Системный анализ применен для изучения взаимодействия механизмов местного самоуправления с элементами экономической безопасности региона. Экономико-статистические методы позволили провести анализ ключевых показателей деятельности местного самоуправления и их влияния на экономическую безопасность. Метод экспертных оценок использован для разработки и апробации критериев и индикаторов эффективности механизмов местного самоуправления.

В результате исследования разработан методический подход, включающий систему критериев и показателей для оценки эффективности механизмов местного самоуправления в обеспечении экономической безопасности региона. Определены ключевые факторы, влияющие на эффективность работы органов местного самоуправления в контексте управления экономическими рисками и устойчивости региона. Предложены практические рекомендации по улучшению работы местного самоуправления для повышения экономической безопасности.

Цель исследования. Поиск направлений воздействия цифрации и финтеха на зеленые финансы и определение посреднической роли цифровых зеленых финансов в создании условий для устойчивого развития.

Методология исследования. Опираясь на существующую литературу, разрабатывается концептуальная основа для анализа взаимосвязанных переменных, связанных с цифрацией, финтехом через зеленое финансирование устойчивого развития. Использование общенаучных методов сравнительного анализа и обобщения позволило уточнить место и роль цифрации и финтеха в трансформации финансиализации в зеленом направлении.

Результаты исследования. Раскрыто прямое влияние внедрения цифровых технологий и финтеха на трансформацию финансов. В ходе исследования цифрового перехода финансовой монополизации хозяйства и общества определяется роль новых технологий. Демонстрируется посредническая миссия зеленых финансов в преодолении разрыва между финансово-технологическими новациями и устойчивым развитием.

Выводы. Определена роль цифровых финансовых технологий в развитии зеленых финансов и финансовой устойчивости.

Оригинальность. Исследование способствует более четкому пониманию роли цифрации, финтеха и зеленых финансов в повышении конкурентоспособности и устойчивости развития. Идеи, полученные в результате этого исследования, могут служить для политического обоснования цифрации финансов и зеленого финансового перехода, а также способствовать повышению эффективности зеленых инвестиционных решений.

Предмет. Зеленые финансы как новый рыночно-государственный механизм оптимизации взаимодействий человека с природой.

Цель статьи. Изучение механизма рыночного развития и государственного регулирования с позиции особенностей ценообразования зеленых финансовых продуктов.

Метод. В исследовании использовалась контекстуальный анализ, а также сравнения.

Результаты. По сравнению с имеющейся литературой, в этом исследовании основное внимание обращается на вопросы классификации рынка с позиции ценообразования и внешних корректировок. Такой подход направлен на укрепление теоретических и методологических основ зеленого финансового рынка и систематизацию подходов к обоснованию цен на зеленые финансовые продукты.

Выводы. Раскрыты и показаны некоторые новые перспективы и проблемы зеленых финансов в системе взаимодействия человека с природой. Определяется рост роли государства в системе зеленого ценообразования, а также развития зеленого финансового рынка.

C начала двадцать первого столетия мир инвестиций функционирует в условиях трансформации глобальной и национальных экономик к снижению потребления углеродных ресурсов и устойчивому развитию с учетом экологических, социальных и управленческих (environmental, social and corporate governance) (далее - ESG) факторов. Участники финансового рынка переориентируют финансовые потоки, направляя инвестирование в компании, которые соответствуют принятым ESG стандартам. Как обычно, в новых условиях процессы модернизации экономики сталкиваются с большим числом вызовов. Так и ESG-инвестиции встречаются с проблемами недостатка информации, отсутствием единообразия в оценках ESG-факторов со стороны экспертов, отсутствием стандартизации и терминологическими расхождениями. В этой связи целью настоящей работы является выработка подходов к расширению инвестиционного рынка на основе формирования инструментария устойчивого развития. Однако происходящее в последние годы осмысление экологических и управленческих проблем, развитие системы регулирования ESG инвестирования и расширение возможностей для стимулирования этого сектора, позволяют отметить существенный рост динамики вложений средств инвесторов в компании с позитивным ESG фактором. В связи с развитием тенденций устойчивого развития, на финансовом рынке расширяются возможности использования практик ответственного инвестирования, которые, помимо всего прочего, дают инвесторам возможность получать дополнительный финансовый результат от вложений в инструменты, сформированные на базе ESG-факторов. Поэтому разработка подходов к расширению этих практик, изучение проблем и возможностей использования ESG-стандартов в инвестиционной деятельности, разработка подходов применения устойчивого развития в государственных программах, анализ предпосылок изменения методологической базы и инфраструктуры ESG-инвестирования определяют актуальность настоящей работы.

Цель: анализ эволюции климатических конференций с позиции становления и развития глобального механизма климатического финансирования.

Зеленые финансы находятся на пересечении процессов, определяющих экономическую устойчивость и сохранение окружающей среды. На глобальном уровне данная проблема во многом решается на ежегодных климатическим конференциях, получивших название Конференции сторон (КС) Рамочной конвенции ООН по изменению климата. Почти за три десятилетия ежегодных конференций (1995-2023 гг.), принятые на них решения оказали существенное воздействие на развитие зеленых финансов, в частности позволили сформировать глобальный механизм климатического финансирования. В последнее время активизируются дебаты о необходимости широкой реформы глобальной финансовой системы в направлении повышения её устойчивости и эффективности в решении климатических задач.

Результаты: проведен анализ эволюции зеленого финансирования в ходе решения климатических задач (1979-2023 гг.), что позволило выделить и проследить изменения глобальных финансовых процессов, связанных с климатическим финансированием. В ходе анализа эволюции климатических конференций и финансовых решений было введено понятие «климатическая справедливость», относящееся ко всем практикам, включая распределение технологий, сокращающих выбросы ПГ, и мероприятия, призванные финансировать адаптацию к изменениям и сокращение выбросов ПГ.

C начала двадцать первого столетия мир инвестиций функционирует в условиях трансформации глобальной и национальных экономик к снижению потребления углеродных ресурсов и устойчивому развитию с учетом экологических, социальных и управленческих (environmental, social and corporate governance) (далее - ESG) факторов. Участники финансового рынка переориентируют финансовые потоки, направляя инвестирование в компании, которые соответствуют принятым ESG стандартам. Как обычно, в новых условиях процессы модернизации экономики сталкиваются с большим числом вызовов. Так и ESG-инвестиции встречаются с проблемами недостатка информации, отсутствием единообразия в оценках ESG-факторов со стороны экспертов, отсутствием стандартизации и терминологическими расхождениями. В этой связи целью настоящей работы является выработка подходов к расширению инвестиционного рынка на основе формирования инструментария устойчивого развития. Однако происходящее в последние годы осмысление экологических и управленческих проблем, развитие системы регулирования ESG инвестирования и расширение возможностей для стимулирования этого сектора, позволяют отметить существенный рост динамики вложений средств инвесторов в компании с позитивным ESG фактором. В связи с развитием тенденций устойчивого развития, на финансовом рынке расширяются возможности использования практик ответственного инвестирования, которые, помимо всего прочего, дают инвесторам возможность получать дополнительный финансовый результат от вложений в инструменты, сформированные на базе ESG-факторов. Поэтому разработка подходов к расширению этих практик, изучение проблем и возможностей использования ESG-стандартов в инвестиционной деятельности, разработка подходов применения устойчивого развития в государственных программах, анализ предпосылок изменения методологической базы и инфраструктуры ESG-инвестирования определяют актуальность настоящей работы.

Цель: анализ эволюции климатических конференций с позиции становления и развития глобального механизма климатического финансирования. Зеленые финансы находятся на пересечении процессов, определяющих экономическую устойчивость и сохранение окружающей среды. На глобальном уровне данная проблема во многом решается на ежегодных климатическим конференциях, получивших название Конференции сторон (КС) Рамочной конвенции ООН по изменению климата. Почти за три десятилетия ежегодных конференций (1995-2023 гг.), принятые на них решения оказали существенное воздействие на развитие зеленых финансов, в частности позволили сформировать глобальный механизм климатического финансирования. В последнее время активизируются дебаты о необходимости широкой реформы глобальной финансовой системы в направлении повышения её устойчивости и эффективности в решении климатических задач.

Результаты: проведен анализ эволюции зеленого финансирования в ходе решения климатических задач (1979-2023 гг.), что позволило выделить и проследить изменения глобальных финансовых процессов, связанных с климатическим финансированием. В ходе анализа эволюции климатических конференций и финансовых решений было введено понятие «климатическая справедливость», относящееся ко всем практикам, включая распределение технологий, сокращающих выбросы ПГ, и мероприятия, призванные финансировать адаптацию к изменениям и сокращение выбросов ПГ.

Цель. Поиск направлений взаимного действия цифрации, финтеха, зеленых финансов на устойчивое развитие и определение посреднической роли зеленых финансов, цифрации и финтеха в создании условий для трансформации финансиализации в устойчивое развитие. Методология исследования. Опираясь на существующую литературу, разрабатывается концептуальная основа для анализа взаимосвязанных переменных, связанных с цифрацией, финтехом и зелеными финансами в устойчивом развитии.

Результаты исследования. Раскрыто прямое влияние внедрения финтеха и цифровых технологий на трансформацию финансиализации и становление зеленых финансов. Зеленые финансы становятся ключевыми посредниками преодоления разрыва между внедрением финтеха и устойчивостью развития. Кроме того, цифровые технологии выступает в качестве своеобразного модератора, формирующего отношения между внедрением финтеха и зелеными финансами и конкурентоспособностью.

Выводы. Определяется перспективность объединения внедрения финансовых технологий, зеленых финансов и трансформационного лидерства в качестве условия повышения финансовой устойчивости. Оригинальность/ценность. Исследование способствует более четкому пониманию цифрации, финтеха, финансиализации, зеленых финансов, конкурентоспособности и устойчивости. Идеи, полученные в результате этого исследования, имеют ценные последствия для политиков, практиков и ученых, стремящихся повысить устойчивую работу финансовых учреждений в высококонкурентном бизнес-ландшафте.